O domínio quase absoluto da Nvidia nos data centers da China está derretendo. Levantamento recente mostra que fabricantes locais de semicondutores entregaram 1,65 milhão de GPUs para servidores de inteligência artificial em 2024, conquistando 41 % de participação no mercado interno. A empresa de Jensen Huang, que costumava falar em 95 % de presença na região, agora aparece com 55 %.
Quem são os novos protagonistas?
Huawei lidera a virada chinesa. A gigante de Shenzhen despachou 812 mil aceleradores de IA e ficou com quase 20 % do total. Para manter o embalo, apresentou na semana passada o Atlas 350, chip que entrega até 1,56 PFLOPS em FP4 e 112 GB de memória HBM – desempenho que, segundo a empresa, triplica o oferecido pelo Nvidia H20, modelo “capado” para burlar sanções.
O pódio nacional se completa com:
- T-Head (divisão de chips do Alibaba): 256 mil placas enviadas;
- Kunlunxin (subsidiária da Baidu): 116 mil unidades;
- Cambricon: também 116 mil placas.
Como chegamos até aqui?
A erosão da fatia da Nvidia não aconteceu por acaso. Desde 2023, Washington proibiu o envio dos chips mais avançados para Pequim. Versões “lite”, como o Nvidia H20 e o AMD MI308, viraram uma alternativa temporária. A situação piorou em abril de 2025, quando novas restrições bloquearam qualquer exportação de hardware de ponta.
Em julho do mesmo ano, os EUA recuaram parcialmente, liberando H20 e MI308. Porém, uma declaração considerada ofensiva por autoridades chinesas levou as big techs locais a congelar pedidos à Nvidia. Dezembro trouxe novo alívio com a autorização do poderoso H200, mas as vendas foram limitadas a usos específicos e esbarraram em burocracia.
Com tanto vai-e-vem, analistas já projetam que a parcela da Nvidia pode cair para apenas 8 % no médio prazo, caso o ritmo de adoção de soluções nacionais continue acelerado.
Independência total ainda distante
Mesmo com a arrancada, executivos chineses admitem gargalos: falta equipamento de litografia, mão de obra especializada e, sobretudo, maturidade tecnológica. Estima-se que os chips locais estejam de cinco a dez anos atrás do estado da arte da Nvidia. Ainda assim, o direcionamento de compras feito por Pequim mostra que o “monopólio confortável” da empresa americana na Ásia ficou no retrovisor.
Conclusões rápidas
- A combinação de sanções dos EUA e política industrial chinesa provocou uma redistribuição histórica no mercado de IA.
- Huawei assume protagonismo e já entrega quase um em cada cinco chips para data centers locais.
- Nvidia segue líder, mas perde margem rapidamente e enfrenta risco real de se tornar coadjuvante.
- A corrida por autossuficiência tecnológica acelera, mas desafios de produção e know-how ainda pesam contra as fabricantes chinesas.
Perguntas frequentes
Por que os EUA restringiram a venda de GPUs avançadas para a China?
Para limitar o avanço militar e de vigilância do país asiático, além de proteger a liderança tecnológica americana.
Imagem: divulgação
Os chips chineses já superam os da Nvidia?
Ainda não. No geral, eles entregam menos performance e eficiência energética, mas evoluem rápido e custam menos no mercado doméstico.
O Atlas 350 realmente é três vezes mais rápido que o H20?
A comparação vem da própria Huawei, usando métricas internas. Benchmarks independentes ainda não foram divulgados.
A queda da participação da Nvidia afeta preços globais de GPUs?
Pode afetar. Redução de volume num mercado gigante como o chinês tende a pressionar margens e, possivelmente, reajustar preços em outras regiões.
Tabela rápida: Vale comprar ações agora?
| Empresa | Ticker | Pontos a favor | Pontos de atenção | Visão do editor* |
|---|---|---|---|---|
| Nvidia | NVDA | Liderança global em IA, ecossistema CUDA sólido | Perda acelerada de mercado na China, dependência de foundries externas | Manter no longo prazo, mas esperar correções |
| Huawei (não listada) | — | Apoio governamental, crescimento interno forte | Sanções internacionais, acesso limitado a litografia avançada | Aposta indireta via ETFs ou fornecedores |
| Alibaba Group | BABA | Diversificação de negócios, T-Head em expansão | Pressão regulatória doméstica, margens apertadas | Compra parcelada pode fazer sentido |
| Baidu | BIDU | IA como core, Kunlunxin escalando produção | Concorrência pesada, publicidade ainda dominante na receita | Posição especulativa |
*Opinião do editor, não representa recomendação de investimento.
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